2021年二造造價管理科目章節高頻考點及題點搭配⑤!
- 2021-08-07 10:52:00
- 粵建 網絡
- 6035
項目融資是指以擬建項目資產、預期收益、預期現金流量等為基礎進行的一種融資,而不是以項目投資者或發起人的資信為依據進行融資。
(一)BOT/PPP
1、BOT模式及其基本形式
由項目所在國政府或其所屬機構為項目的建設和經營提供一種 特許權協議 (Concession Agreement)作為項目融資基礎,由本國公司或者外國公司作為 項目的投資者和經營者,進行工程項目建設,并在特許權協議期間經營項目獲取商業利潤。特許期滿后,根據協議將該項目 轉讓給相應的政府機構。
通常所說的BOT模式主要包括三種基本形式:
①標準BOT(建設——經營——移交)
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標準 BOT建設 -經營 -移交 |
投資財團愿意自己融資,建設 某項基礎設施,并在項目所在國政府授予的特許期內經營該公共設施, 以經營收入抵償建設投資,并獲得一定收益,經營期滿后將此設施轉讓給項目所在國政府 |
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BOOT建設 -擁有 -經營 -移交 |
BOOT與 BOT的區別在于: BOOT在 特許期內既擁有經營權,又擁有所有權。此外, BOOT的 特許期要比 BOT的 長一些 |
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BOO建設 -擁有 -經營 |
特許項目公司根據政府的特許權 建設并擁有某項基礎設施,但最終 不將該基礎設施移交給項目所在國政府 |
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TOT移交 -運營 -移交 |
項目所在國政府將 已投產運行的項目在一定期限內移交給外商經營,以項目在該期限內的現金流量為標的, 一次性地從外商處籌得一筆資金,用于建設新項目。待外商經營期滿后,再將原項目移交給項目所在國政府。 與 BOT模式相比,采用 TOT模式時,融資對象更為廣泛,可操作性更強,使項目引資成功的可能性增加 |
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TBT移交 -建設 -移交 |
政府通過招標將 已運營一段時間的項目和未來若干年的經營權 無償轉讓給投資人;投資人負責組建項目公司去 建設和經營待建項目;項目建成開始運營后,政府從 BOT項目公司獲得與項目經營權等值的收益;按照 TOT和 BOT協議,投資人相繼將項目經營權歸還給政府。 TBT模式的實質是政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理,獲得一個逐年增加的協議收入(來自待建項目),最終收回待建項目的所有權 |
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BT建設 -移交 |
是指政府在項目 建成后從民營機構中購回項目(可一次支付也可分期支付)。與政府借貸不同,政府用于購買項目的資金往往是事后支付(可通過財政撥款,但更多的是通過運營項目收費來支付);民營機構用于項目建設的資金大多來自 銀行的有限追索權貸款。事實上,如果建設資金不是來自銀行的有限追索權貸款, BT模式實際上就成為“墊資承包”或“延期付款”,這樣便超出項目融資范疇 |
區分各融資模式
【練習題】與BOT融資方式相比,ABS融資方式的特點之一是( )。
A.實際運作難度較大B.能夠獲得國外先進的技術
C.投資者承擔的風險較大
D.融資成本較低
【參考答案】:D
【答案解析】:ABS模式和BOT模式都適用于基礎設施項目融資,但兩者的運作及對經濟的影響等存在著較大差異。
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